Suominen

Keskustelua kotimaisista osakkeista.

Valvoja: Ram

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 29.10.2017 11:48

Bethune vieläkin ylösajovaiheessa. Positiivista se, että joitain asiakastoimituksia jo tehty, negatiivista se, että edelleen ongelmia. Vuodeksi 2018 luvataan Bethunen uuden linjan tuovan jo voittoa. Asiakkaat ovat osoittaneet suurta kiinnostusta Bethunea kohtaan; siellä tehdään vain suuren lisäarvon tuotteita. Muutenkin kysyntätaso ollut edelleen hyvällä tasolla.

Bonusnegarina odottaa IT-uudistus mahdollisesti tuomat ongelmat (vrt. Oriola, Tikkurila, L&T). Tällä hetkellä sillä saralla kaikki on vielä mennyt hyvin. Uusi ERP tuodaan yhdelle tehtaalle kerrallaan, nyt otettu ensimmäisellä tehtaalla käyttöön ilman ongelmia. Eli jos järjestelmä uusiutuu aikataulussa, ehkä tästä vielä hyvä tulee. Tiedä sitten koska sen pitäisi olla valmis(?)

Koko vuoden EPS tulee olemaan jopa alle 0,20, saa nähdä miten se näkyy osingossa. Lähtökohtaisesti en usko johdon haluun alentaa osinkoa, ja osinkopolitiikkaakin muutetiin kesken vuoden "noin 30 % tuloksesta" -> "vähintään 30% tuloksesta", eli uskon osingon kasvavan viime vuodesta (viime vuonna osinko oli 0,11€).

Edelleen T&K keskiössä, halutaan tehdä tuotteita mitä muut eivät osaa. Tasaisin väliajoin tulee uusia tuotteita, ne pitäisi saada paremmin asiakkaiden tietoon/käyttöön; tämän takia on palkattu lisää porukkaa asiakasrajapintaan. Myös Bethunen linja on tehty "Suominen know-how'lla".

Positiivista on myös se, että 10% marginaalitavoitteeseen ei pyritä pääsemään ainoastaan kuluja leikkaamalla, vaan etupäässä paremmilla tuotteilla sekä kapasiteetin paremmalla käyttöasteella. Negatiivista on ollut se, että suuremman lisäarvon tuotteiden osuus myynnistä on vähentynyt.

Investoinnit noin 12m€/vuosi 2017-2021.

Dollarin heikentyminen pudotti liikevaihtoa noin 3.4 miljoonaa.

Yo. koottu Suomisen Lontoossa pitämästä esityksestä sekä Q3 tulosjulkistuksesta.

"Suominen Small Mid Cap Fortum London 26.9.2017"

https://www.suominen.fi/en/media/materi ... -04-37-32/
  • 1

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 23.11.2017 20:33

Kävin tiistaina kuuntelemassa osakesäästäjien liiton pörssi-illassa Aktiaa, Etteplania ja Suomista. Suomisen viesti oli aikalailla sama kuin viime osarin yhteydessä (kts. edellinen viesti).

- Bethune alkaa tuomaan bruttokatetta vuoden 2018 alkupuolella. Ongelmat teknisiä, asiakkaiden kiinnostus tuotteita kohtaan lisääntyy koko ajan
- ERP yhteen tehtaaseen kerrallaan, tällä hetkellä yhdessä toiminnassa. Toiminnanohjausjärjestelmien uusiminen kestänee kokonaisuudessaan 1-2 vuotta
- T&K:lla pyritään olemaan muita edellä; vahvin osaaminen biohajoavissa ja vedessä hajoavissa tuotteissa sekä työpaikkatuotteissa joissa vaaditaan lujuutta ja kestävyyttä
- Rahoitustilanne parantunut, valmiuksia mennä myös Aasian markkinoille jonkinlaisella yrityskaupalla.

Kaikinpuolin positiivinen vire jäi itselle, paljon tietysti Bethunen ylösajon onnistumisesta sekä sieltä tuotettujen tuotteiden myynnistä kiinni.
  • 0

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 25.03.2018 12:42

Tänä vuonna en valitettavasti päässyt Suomisen yhtiökokoukseen, mutta Koposen katsauksen parhaat palat olikin ihan KL:n ja Suomisen sivuilla. Määrät kasvussa, mutta liikevaihto ei ilmeisesti juurikaan hintakilpailun ja heikomman dollarin takia. Edelleen hehkuttelevat startegisen päätöksensä järkevyyttä, mutta se ei nyt oikein auta kun Bethunestakaan ei niitä korkeamman lisäarvon tuotteita saada ulos. Oletus on kuitenkin edelleen se, että Bethune tulee näkymään positiivisesti tuloksessa. Suominen on päättänyt myös investoida lisää USAan. Tämä on hyvä asia myös mahdollisen kauppasodan kannalta.

https://www.suominen.fi/en/media/materi ... -06-23-32/
  • 0

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 30.07.2018 09:46

Suomisen Q2/2018 tulos julkaistaan 3.8. Alla omia mietteitä:

Dollari/euro kurssi Q2/2018 on heikompi kuin Q2/2017.
Ahlström-Munksjöllä kallistuneet raaka-aineet näkyivät tuloksessa negatiivisena, sama lienee asia myös Suomisella. Q1:n jälkeen sanottiin, että hinnoittelua pyritään muuttamaan raaka-aineiden hinnankorotusten takia, mutta toisaalta hintasota tuntuisi olevan aika voimakasta. Viime ajat Kopola on toitottanut siitä, kuinka hyvä Suomisen valitsema suuremman lisäarvon tuotteiden strategia on (sama toistuu myös edellissä viesteissäni). Vielä kun saisivat sen näkymään tuotemixissään. Kaikenkaikkiaan en Q2 tulokselta suuria odota.

Loppuvuoden osalta olisi tärkeää, että saisivat sen Bethunen kunnolla käyntiin (kai he olisivat jo ilmoittaneet jos se toimisi 100%:sti) ja toiminnanohjaussysteemit kaikkiin tehtaisiin ilman suuria ongelmia. Dollari/euro kurssi tullee olemaan loppuvuoden viime vuoden vastaavan ajankohdan tasolla, jos mitään ihmeitä ei tapahdu.

edit 1.8.2018: Inderesin näkemys KL:n nettisivujen mukaan. Ei kovin mairitteleva.
https://www.kauppalehti.fi/uutiset/jatk ... t/kLyrjm2U
  • 0

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 03.08.2018 09:50

Tulos julkistettiin. Tulos oli odotetun heikko, KL:n mukaan hieman analyytikoiden odotuksia heikompi. Samalla ohjeistusta laskettiin vertailukelpoisen tuloksen osalta. Jos laitetaan numerot sivuun, tulee mielestäni osarista kuitenkin myös positiivisa tuntemuksia.

- Tällä kvartaalilla oli hieman toimitusvaikeuksia, toivottavasti ne olivat väliaikaisia.
- IT-uudistus etenee hyvin, tällä hetkellä uusi järjestelmä käytössä 4/8 tehtaalla eikä (ainakaan vielä) mitään suuria ongelmia ole tiedossa.
- Bethune kääntyi vihdoin voitolliseksi (brutto-mielessä).
- Tuotemix taipui hieman enemmän suuremman lisäarvon tuotteiden puolelle (62% 2018 vs. 59% 2017).

Koska H2/2017 oli tulosmielessä suhteellisen heikko, olen ihan positiivisilla mielellä loppuvuotta ajatellen.

https://www.suominen.fi/en/media/materi ... -04-43-54/

Lisätietona tuli ilmoitus Kopolan potkuista, tilalle L&T:n Ojapää. Kopola käänsi firman hienosti, valitettavasti parin viime vuoden vaikeudet (ml. IR) johtivat sitten tähän (oma arvio syystä).

https://www.suominen.fi/en/media/materi ... -05-10-31/

Tämän päivän kurssireaktio on mielenkiintoista nähdä, osansa siihen antaa varmasti myös Inderesin aamukatsaus :)

edit: Inderes ei täysin usko tarkennettuunkaan ohjeistukseen. Kurssimuutos vaikuttaisi olevan aika maltillinen.
  • 0

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 10.02.2019 16:16

Suomisella on ehtinyt sattua ja tapahtua sitten edellisen päivityksen jälkeen. H2/2018 oli sysimusta, sopiva lopetus koko vuodelle. Ikävänä tapahtumana myös valitun toimitusjohtajan valitettava menehtyminen, uutena aloitti Petri Helsky (itselle ei ollenkaan tuttu).

Koko vuosi päätyi pakkaselle, osinkoa ei luonnollisestikaan olla jakamassa.

Vuoden 2019 ohjeistuksessa liikevaihto vuoden 2018 tasolla ja operatiivinen tulos parempi. Tämä kuulostaa aika maltilliselta, ja siitä on hyvä lähteä liikkeelle. H2/2018 aloitettu hintojen nosto alkaa jo vähitellen vaikuttamaan, vaikkakin hitaammin kuin toivottiin. Tuloksessa myös valiteltiin USD:n heikkoutta euroon nähden (koko vuoden osalta). Tämän asian pitäisi mennä parempaan suuntaan H1/2019 vertailukauteen verrattuna. Suominen on jo useamman vuoden puhunut portfolion muokkaamisesta suuremman lisäarvon tuotteisiin, vuonna 2018 niiden osuus oli jo 61% (vuonna 2017 58%). En tiedä, onko tämä jo osittain Bethunen ansiota, pitänee mennä yhtiökokoukseen kysymään. Q2 ja Q3 Bethune näkyi jo positiivisesti bruttokatteessa, Q4:lla tilapäinen notkahdus linjastolla tehtyjen testien takia. Aiemmin 2018 julkistetun Green Bayn uudistus pitäisi olla valmis jo 2019 loppuun mennessä.

Muilla HEX firmoilla ongelmia tuottaneen tuotannonohjausjärjestelmän uusiminen on (ainakin toistaiseksi) edennyt hyvin, vuoden 2018 lopulla 6/8 tehtaasta oli jo uuden järjestelmän piirissä.

Kaikenkaikkiaan omat odotukset tälle vuodelle hyvät, nyt ollaan syvällä ja sieltä ei ole kuin yksi suunta. Kassavirtaa tulee ja tehtaat pyörii.
  • 0

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Re: Suominen

ViestiKirjoittaja ttr » 24.03.2019 19:33

Kävin 19.3. Suomisen vuosikokouksessa, alla omia mietteitä ja muistiinpanoja. Osin päällekäisiä edellisen viestin kanssa, kuukaudessa ei hirveästi asiat ole muuttuneet.

Valuuttakurssivaikutus tuntuisi olevan ainoastaan liikevaihdon kannalta merkittävä asia. USAssa myös kustannukset tulevat dollareissa koska tuotanto siellä. Liikevaihto kasvoi ainoastaan USAssa, muualla liikevaihto pieneni. USD:n heikkeneminen 2018 vrt. 2017 pienensi liikevaihtoa noin 10%. Liikevaihdon nousu tuli pääosin hintojen korotuksista. Kysyttiin hintojen nousun vaikutuksesta kysyntään, ja että miksi hintojen noston vaikutus oli odotettua hitaampaa? Kilpailijat samassa tilanteessa, lyhyellä aikavälillä saattaa olla pieniä muutoksia markkinaosuuksissa, mutta tilanne tasaantunee ajan myötä. Suomisella noin 50% sopimuksissa hinnat on ns. pass-through periaatteella, lopuissa vaikutus tulee viiveellä. Hintojen korotuksen oletettua hitaampi vaikutus johtui siitä, että raaka-aineiden hinnannousu jatkui historian perusteella tehtyjä oletuksia kauemmin.

2018 Bethunen ylösajosta ja testailusta kuluja. Q2/2018 ja Q3/2018 oli jo bruttona plussalla, Q4/2018 oli testiajoja. Toiminta on kokoa ajan parantunut ja testiajot ovat olleet onnistuneita. Vielä Q1/2019 tehdään erinäisiä testejä, tänä vuonna pitäisi kuitenkin tulla jo nettotulosta Bethunestakin. Edelleen ollaan kuitenkin oppimiskäyrällä, vuonna 2020 Bethunen vaikutus tulee paranemaan entisestään. Sinne on ladattu kyllä kovia odotuksia.

Korkean lisäarvon tuotteiden osuus tasaisessa nousussa, 2017 -> 2018 59% -> 61%. Bethunesta pitäisi tulla pelkästään korkeamman lisäarvon tuotteita, joten voisi odottaa niiden osuuden nousevan huomattavasti tänä vuonna. Kysyttäessä Helsky ei vastannut juuta eikä jaata.

Aasiassa eniten kysynnän kasvua, ollaanko sinne jo laajenemassa? Tästä on kysytty useana vuonna peräkkäin, ja uusimmassa vuosikatsauksessa se oli myös erikseen mainittu. Kysyttäessä hallituksen pj. Johannson kuitenkin vastasi, että Aasian laajentuminen ei nyt ajankohtaista, ensin pyritään kääntämään firma taas voitolliseksi. Johansson omien sanojensa mukaan jonkun Aasialaisen alan firman hallituksessa, siellä liikevaihdon kasvu jopa 30% vuodessa.

T&K:n panostetaan, henkilöstöstä noin 3% T&K:n puolella Viimeisin innovaatio on tekoälykuitukankaat, joiden avulla jalostusasiakkaat saavat enemmän tietoa Suomisen tuotteista. Eli lisää läpinäkyvyyttä. Uusia lanseerauksia tehdään vuosittain, sen jälkeen mennee 2-3 vuotta ennenkuin alkaa näkymään selvemmin liikevaihdossa (jos onnistuneita tuotteita).

Uusi CEO toiminut aiemmin Kemiralla ja Metsä-Tissuella johtotehtävissä. Nyt vaikutti olevan vielä hieman pihalla kaikesta, aika useasti hallituksen tj. antoi taustatukea. Ymmärettävää toki, kun vasta pari kuukautta ollut johdossa ja muutenkin palkkaus oli Ojanperän menehtymisen jälkeen varmasti aika nopealla aikataululla tehty. CFO Engström jättää yhtiön kesällä,lieneekö hakenut CEO:n paikkaa ja kun ei valittu niin lähtee, vai eikö vain sovi Helskyn suunnitelmiin(?) Ohjeistus tälle vuodelle aika olematon, mutta optimistina ajattelen, että Helsky haluaa pelata sen kanssa varman päälle, viime vuonnahan niitä negareita taisi tulla useampikin :)
  • 0

ttr
 
Viestit: 772
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 31

Edellinen

Paluu Kotimaiset osakkeet

Paikallaolijat

Rekisteröityneet käyttäjät:
Majestic-12 [Bot]
Reputation System ©'