Panostaja

Keskustelua kotimaisista osakkeista.

Valvoja: Ram

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja LaPa » 21.09.2017 10:05

zeic kirjoitti:Ainakin nämä tiedot CoreHW:sta ovat kauniita:

1.1.-31.12.2016 1.1.-31.12.2015
Liikevaihto 3 458 1 597
Liikevoitto 899 569

Lähde: https://www.kauppalehti.fi/5/i/porssi/t ... &comid=PNA
Laajentaa portfoliota uudelle toimialalle, kasvaa ja IoT megatrendin mukana.

Mitä Granoon tulee niin jos henkilöstö vähentyy 100 henkeä ja 40k€ säästöä per työntekijä niin se on 4m€. Vaikka sitä emme tietenkään toivo :D ... joka tapauksessa Panostajan kokoluokassa voi kyseessä olla ihan merkittävä tulosparannut potentiaali. Viime osarissa Kotisunin tuloksen pienentyminen oli hieman pettymys. Liekö ruotsin valloitus etenee?


Vastaukset Panostaja kyselyyn saapuivat, jossa kysyin tuota Granon säästötavoitetta henkilöstökuluissa. Vastauksessa sanottiin ettei ole asetettu mitään euromääräistä säästötavoitetta, mutta uskon että kyse on merkittävästä säästöpotentiaalista niin henkilöstö- kuin muissakin kuluissa Grano-konsernissa. Varmaankin menee noin puolisen vuotta, kun nähdään näiden toimenpiteiden lopullinen vaikutus tulokseen.

OP:n Panostaja analyytikko muuten kommentoi maanantaina Panostajan viimeisintä yritysostoa seuraavasti:


"Panostaja (PIDÄ) allekirjoitti perjantaina sopimuksen langattomissa teknologioissa
käytettävien radiotaajuus (RF)-mikropiirien ja antennien suunnittelua tarjoavan CoreHW
Oy:n osakekannan ostosta. Järjestelyn yhteydessä kohdeyhtiötä myös pääomitettiin
nykyisten tuotekehityssuunnitelmien mahdollistamiseksi, ja kaupan jälkeen Panostaja
omistaa 63 % järjestelyssä muodostuvasta kokonaisuudesta. CoreHW:n viisi perustajaa
jatkavat yhtiön työntekijöinä ja merkittävinä vähemmistöomistajina.
CoreHW Oy on vuonna 2013 perustettu yritys, joka tarjoaa korkean lisäarvon
suunnittelupalveluita RF IC -toimialueella toteuttaen RF-mikropiirejä ja antenniteknologiaa
sekä tarjoamalla niihin liittyviä konsultointipalveluita.
Yhtiön liiketoiminta jakaantuu suunnittelupalveluihin, konsultointiin sekä omien mikropiirien
ja lisensoitavien teknologioiden (IP) kehitykseen. Yhtiön asiakkaita ovat muun muassa
verkkoyhtiöt, piirisarjavalmistajat, moduulivalmistajat sekä langattomien teknologioiden
laiteyhtiöt, jotka tarjoavat IoT-ratkaisuja (Internet of Things).
CoreHW:n liikevaihto on ollut vahvassa kasvussa. Viime vuonna liikevaihto oli noin 3,5
miljoonaa euroa, jossa oli kasvua 117 % edellisvuoteen nähden. Yhtiö työllistää noin 45
henkilöä. Omistajien tavoitteena on rakentaa CoreHW:stä yhtiö, jolla on menestyviä omia
tuotteita ja joka tarjoaa korkealaatuisia suunnittelupalveluita maailmanlaajuisesti.
Yrityskauppa ja omistusjärjestelyt arvottavat CoreHW:n koko osakekannan arvoksi 5,2
miljoonaa euroa. Suhteutettuna viime vuoden liikevoittoon (0,9 milj. euroa) sekä vieraan
pääoman määrään (31.12.2016: 0,8 milj. euroa) sekä liiketoiminnan hyviin kasvunäkymiin,
vaikuttaa kauppahinta edulliselta Panostajan osakkeenomistajien näkökulmasta."

Ostin muuten tänään Panostajaa 3000 kappaleen erän vanhojen omistuksien jatkoksi, vaikka näitä ennestäänkin on jo huomattava määrä. Perusteluna tämänpäiväiselle ostolle oikeastaan kaikki tänä vuonna tehdyt toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi, jotka ovat mielestäni olleet oikeita, vaikka ne eivät vielä ole toistaiseksi realisoituneet tulosriville asti. Grano-konsernissa on myös tehty tänä vuonna hyviä ja merkittäviä täydennysostoja ja nyt kun laitetaan vielä tulosrivikin? siellä kuntoon niin... Myös tämä viimeisin yritysosto vaikuttaa kaikinpuolin erinomaiselta, joten jospa se Panostajan tuloskäänne sieltä vihdoinkin tulisi ;)
  • 0

LaPa
 
Viestit: 232
Liittynyt: 23.02.2014 11:41
Reputation: 6

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja LaPa » 21.09.2017 10:17

Indereksen analyytikko kommentoi Panostajaa viimeisin Taloustaito lehti seuraavsti:


"Sijoitusyhtiö Panostajan toisen vuosineljänneksen tulos jäi niin ikään odotuksista. Kinnunen pitää osaketta suhteellisen edullisena, sillä yhtiön tytäryhtiöiden yhteenlaskettu arvo on Inderesin laskelmien mukaan Panostajan pörssiarvoa korkeampi."

”Panostaja on toistaiseksi ikuinen lupaus, sillä pitkään on odotettu, milloin yhtiön omistuksien piilevä arvo realisoituu. Ongelmana kuitenkin on, että yhtiöllä on sijoitussalkussaan vain muutama erittäin hyvin kehittynyt yritys. Tällaisia ovat Crano ja Kotisun. Onnistumiset ovat jääneet epäonnistumisten alle ja sijoittajien kiinnostus on laantunut”, Kinnunen sanoo.

"Vaikka Granon myynnistä on liikkunut huhuja, Kinnunen ei usko, että kauppoja syntyy vielä tänä vuonna."

”Jos Grano myydään, se näkyy suoraan Panostajan tuloksessa ja kurssissa. En usko, että Panostaja myisi yhtiön vuosien jälkeen alihintaan. Toisaalta Panostajalla pitäisi olla uusia kohteita, joihin se investoisi myynnistä saamiaan rahoja”, Kinnunen sanoo.
  • 0

LaPa
 
Viestit: 232
Liittynyt: 23.02.2014 11:41
Reputation: 6

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja zeic » 21.09.2017 22:35

Mitä estimoin tuon 4M€ säästövaikutuksen Granoon esimerkkinä, niin Inderesin veikkaus oli 6m€ - 9M€.
  • 0

zeic
 
Viestit: 15
Liittynyt: 23.11.2016 17:35
Reputation: 0

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja LaPa » 22.09.2017 09:39

zeic kirjoitti:Mitä estimoin tuon 4M€ säästövaikutuksen Granoon esimerkkinä, niin Inderesin veikkaus oli 6m€ - 9M€.


Veikkaan, että Granossa pyritään palauttamaan kannattavuus sille tasolle millä se oli ennen Multiprint fuusiota vuonna 2015 eli liikevoitto marginaali 12% päälle.



Grano-konserni vuosina 2012-2016:

Vuosi 2012 2013 2014 2015 2016

Liikevaihto 35 milj.€ 51 milj.€ 58 milj.€ 70 milj.€ 88 milj.€
Liikevoitto 5,5 milj.€ 6,4 milj.€ 7,1 milj.€ 5,9 milj.€ 7,8 milj.€
Liikevoitto marginaali 15,7% 12,5% 12,4% 8,5% 8,9%



Oheisesta "rautalanka taulukosta" huomaa kuinka Granon liikevoitto marginaali on pudonnut viimeisen 2-3 vuoden aikana, jos tämä kuluvakin vuosi huomioidaan selvästi alemmalle tasolle, kuin mitä se oli ennen isoa yhdistymistä Multiprintin kanssa vuonna 2015. Tämän jälkeen on tullut koko ajan ihan tähän vuoteen asti iso joukko lisää yritysostoja Granoon. Tämä näkyy selvästi liikevaihdon kasvuna, mutta kannattavuus on kärsinyt tässä kasvuvauhdissa. Tänä vuonna Grano-konserniin on tehty vielä neljä yritysostoa lisää, joista yksi huomattavan kokoinen. Näiden yritysostojen sekä orgaanisen kasvun seurauksena Granon liikevaihto noussee 150 miljoonan euron tasolle ensivuonna. Kasvuvauhti Granossa on ollut viimevuosina niin kovaa, että näiden yritysostojen myötä tulleita erilaisia rönsyjä ja päällekkäisyyksiä ei ole tarpeeksi ehditty karsimaan. Nyt on Grano-konsernissa aloitettu koko henkilöstön yhteistoiminta neuvottelut ja lisäksi säästöjä haetaan myös konsernin kaikissa muissakin toiminnoissa, kuten Juha Sarsama totesi Q3 kyselyssä. Varmaankin seuraavat reilu puolivuotta? Granossa keskitytään kannattavuuden parantamiseen ja haetaan nykyisestä kokonaisuudesta paras mahdollinen tulostaso. Tänä aikana tuskin tulee uusia yritysostoja jo käynnissä olevien yt-neuvotteluidenkin takia?

Tulosparannus potentiaali Granossa on kyllä huomattava esim. jos päästäisiin ensivuoden noin 150 miljoonan euron liikevaihdolla vuosien 2013 ja 2014 noin 12% liikevoitto marginaali tasolle, niin liikevoitto olisi 18 miljoonaa euroa. Kasvua vuoden 2016 (7,8 milj.€) liikevoitto tasoon 10 miljoonaa euroa.
Jos tässä onnistutaan tai päästään edes lähellekin niin Granon ja sitä myötä Panostajan arvostustaso on aivan jotain muuta kuin mitä se on tällä hetkellä ;)



Lisäsin vielä Panostajan sivuilta oheisen linkin, josta pääsee Panostajan eri sijoituskohteiden avainlukuihin ja havaitsee hyvin esimerkiksi tuon edellä mainitun Granon viimeisten vuosien kannattavuus kehityksen.

http://www.panostaja.fi/sijoittajille/t ... vainluvut/
  • 0

LaPa
 
Viestit: 232
Liittynyt: 23.02.2014 11:41
Reputation: 6

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja Timba » 23.09.2017 16:34

On tässä toki sekin, että jos tää nousukausi nyt pitää niin varmasti helpottaa todella paljon juuri Panostajaa ja sen vanhoja yhtiöitä. Sieltä voisi tulla sitten exit jo ennen Granoa...

Itse olen kyl nyt ilman osakkeita, eikä oikein ole rahaa millä ostaa. Mutta seuraan kun pitkään olen seurannut.
  • 0

Timba
 
Viestit: 650
Liittynyt: 11.02.2014 20:17
Paikkakunta: Jyväskylä
Reputation: 19

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja LaPa » 23.09.2017 19:00

Samoin ajatuksin täälläkin. Grano laitetaan ensin hyvään tuloskuntoon ja sen jälkeen exit. Tässä voi mennä hyvinkin vuosi.

Panostajan seuraava exit vois olla Helakeskus jossa hiljakkoin nostettiin omistusosuus 100%. Tämähän on ollut Panostajalla jo kymmen vuotta omistuksessa. Ei tästä mitään isompaa voittoa varmaan tule, mutta en näe oikein mitään hyvää syytä miksi sitä pidetään omistuksessa, jos ei mitään isompaa kasvu näkymää ole edessäpäin.
  • 0

LaPa
 
Viestit: 232
Liittynyt: 23.02.2014 11:41
Reputation: 6

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja zeic » 26.09.2017 17:37

Tänään kauppalehdessä juttu Granosta. Tässä lyhyt referaatti ulkomuistista. Mainittiin esim. tavoite liikevoitto prosentiksi 10% ja lupailtiin kasvua. Maininta että alan yrityksiä on tarjolla vielä lisääkin ostettavaksi ja uskottiin monikanavaisuuden etuihin. Lisäksi oli maininta että joku kilpailija oli kasvanut nopeasti digitalisoinnilla ja samanlaisia aikeita oli myös Granossa. Asiakkaista mainittiin ainakin Tokmanni ja Citymarkat muistaakseni.
  • 0

zeic
 
Viestit: 15
Liittynyt: 23.11.2016 17:35
Reputation: 0

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja Timba » 26.09.2017 19:00

Noista asiakkaita senverran, että Citymarket ja Tokmanni varmasti kuulostaa hyvältä ja ihan varmasti tulee isoa liikevaihtoa. Mutta aika jäätävän tehokas pitää olla että noista esim. repii 10% liikevoiton. Ne osaa kyllä kilpailuttaa hengiltä eli eivät varmaan maksa mistään extraa...
  • 0

Timba
 
Viestit: 650
Liittynyt: 11.02.2014 20:17
Paikkakunta: Jyväskylä
Reputation: 19

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja LaPa » 27.09.2017 12:12

Luin tänään sen eilisen Kauppalehden, jossa on yhden sivun artikkeli Panostajasta koskien lähinnä Granoa. Granosta todettiin se että liikevaihto nousee ensi tilikaudella 150 miljoonan euron tasolle lukuisten yrtitysostojen siivittämänä. Näistä Granoon tulleista uusista firmoista muutama on ollut hyvinkin kannattava ja Panostajan toimitusjohtaja Juha Sarsama totesi haastattelussa "liikevoitto marginaalin olevan tällä hetkellä noin 10% tasolla Granossa". Nyt Granossa on tarkoituksena vetää yritysostojen suhteen vähän aikaa henkeä ja tehostaa toimintaa. Yksi asia mistä haetaan isoja säästöjä on tuotannon keskittäminen. Granollahan on tällä hetkellä painotoimintaa kuudella eri paikkakunnalla Suomessa ja lisäksi digipainoja 26 paikkakunnalla.

Ensivuoden osalta lupailtiin haastattelussa Granon osalta tuloksen tuplaamista siitä viime tilikauden vajaan 8 miljoonan € tasolta ylöspäin. Uskon, että jatkossa tehostamistoimien johdosta pystytään liikevoitto marginaali nostamaan vielä selvästi nykyistä noin 10% tasoa korkeammalle. Toimittaja mainitsi jutussa näistä Granon asiakkuuksista, että sieltä löytyy mm. Tokmanni, Bauhaus ja Citymarket. Grano tekee tulevalla tilikaudella 150 miljoonan € liikevaihtoa ja liiketoimintaa ja asiakkuuksia on kattavasti eri aloilta, joten nämä mainitut asiakkuudet ovat kuiten Granon kokoluokkaan nähden käsittääkseni marginaalisia?

Kauppalehden artikkelissa Panostajan toimitusjohtaja Sarsama ja Granon toimimitusjohtaja Hirvonen sanoivat Granolle olevan edelleen jonoksi asti uusia tulijoita ja Granolla olevan tämän henkäisytauon jälkeen edelleen kova halu kasvaa nykyistäkin suuremmaksi, joten yritysostot tulevat Granon kohdalla tulevaisuudessakin jatkumaan. Tämä toimiala näyttää keskittyvän kovaa vauhtia ja Grano on jo Euroopankin kokoluokassa yksi isoimmista tekijöistä. Granolle on tässä selvästi hyvä pelipaikka ottaa markkinat nykyistäkin isommin haltuun ja kasvaa todella isoksi tekijäksi. Omistajan näkökulmasta tämä on erinomainen asia varsinkin jos kasvu tapahtuu/jatkuu hyvällä kannattavuudella. Nimittäin mitä isompi ja vahvempi olet sitä paremmilla kertoimilla sijoittajat sinut arvostaa ;)

Itselle tulee tässä kohtaa mieleen se että rupeaako Grano olemaan jo emoyhtiö Panostajan kokoon nähden liian iso? Missä kohtaa Panostajan kannattaa hypätä tästä pois? Jos kasvu jatkuu jatkossakin yhtä isona, niin olisiko yksi vaihtoehto Granon listaaminen pörssiin ja hakea sitä kautta lisää omistajia sekä pääomia kasvun vauhdittamiseen?


Oheisessa linkissä Panostajan Q2/2017 tulospresentaatio, jonka lopussa on hyvä yritysesittely Granosta.

http://www.panostaja.fi/wp-content/uplo ... -20948.pdf
  • 0

LaPa
 
Viestit: 232
Liittynyt: 23.02.2014 11:41
Reputation: 6

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja supahard » 18.10.2017 16:47

Panostaja saa 0,7 miljoonaa Takoman konkurssipesästä.

Lisäksi: ”Panostaja Oyj:n (Muut segmentti) tulosta rasittaa tilikauden viimeisellä neljänneksellä noin 0,9 miljoonan euron mahdollisten tulevien irtaantumisten valmisteluun liittyvät kulut".

Jotain tapahtumassa?

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/panostaja-saa-takoman-konkurssipesalta-0-7-miljoonaa-ja-verosaamisia/aJcHpZjp
  • 0

"An investment in knowledge pays the best interest." -Benjamin Franklin
supahard
 
Viestit: 161
Liittynyt: 11.05.2014 16:20
Reputation: 8

EdellinenSeuraava

Paluu Kotimaiset osakkeet

Paikallaolijat

Rekisteröityneet käyttäjät:
Bing [Bot]
cron
Reputation System ©'