Panostaja

Keskustelua kotimaisista osakkeista.

Valvoja: Ram

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja Timba » 08.12.2017 08:49

Panostajan tj kysely taas avattu. Banneri ilmestyy varmasti tän päivän aikana. Mutta kysymään pää se joo tuolla kyselyt osiolla.
  • 0

Timba
 
Viestit: 671
Liittynyt: 11.02.2014 22:17
Paikkakunta: Jyväskylä
Reputation: 19

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja zeic » 13.12.2017 00:50

LaPa kirjoitti:Granon kustannussäästö tavoite on juurikin tuo 4m€ ;)
Ohessa tämänpäiväinen pörssitiedote.

Arvasin kerran kohdalleen niin teen nyt lisää arvauksia. Saa nähdä kuinka ruosteessa kalkulaattori on. Tällä kertaa Granon arvosta. Toivotaan positiivista skenaariota.

vuosi granon tulos
------- -------------------
2016 8Me
2017 4.5Me + 2Me (Q4) + 2Me (säästö) = 8.5Me => P/E 12 => P = 100Me velat 42M€ ==> VE = 60Me. ==> 30M€ Panostajan omistuksen arvo
2018 10.5Me (2017 tulos ja 4M€ säästö) P/E 12 => P = 120 Me => VE = 80 M€ => 40Me Panostajan omistuksen arvo
2018 15M€ (huipputulos) => P/E 15 (hieman korkeampi kerroin) => P = 225M€ ==> VE = 180M€ ==> 90M€ Panostajan omistuksen arvo

Inderes veikkasi Granon Panostajan omistuksen arvoksi muistaakseni n. 35M€. Ja koko Panostajan P on 48M€ ja VE = 110M€
  • 0

zeic
 
Viestit: 23
Liittynyt: 23.11.2016 19:35
Reputation: 0

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja supahard » 14.12.2017 12:38

Liikevaihto kasvoi, kannattavuus heikkeni. Hallitus ehdottaa 0,04 € osinkoa. Sarsama kommentoi, että yrityskauppamarkkina on vilkas ja liikkeellä on paljon rahaa.

"Näemme aktiivisen markkinatilaneen tarjoavan myös hyvän mahdollisuuden valikoitujen irtaantumisten kartoittamiseen." :roll:

Syytä onkin kun miljoona upotettu rahaa valmisteluun.

Tilinpäätös PDF:
http://www.panostaja.fi/wp-content/uploads/2016/04/Panostaja-Oyj-Tilinp%C3%A4%C3%A4t%C3%B6stiedote-14-12-2017-ID-21567.pdf
  • 0

"An investment in knowledge pays the best interest." -Benjamin Franklin
supahard
 
Viestit: 170
Liittynyt: 11.05.2014 18:20
Reputation: 10

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja korsteeni » 14.12.2017 19:17

https://m.kauppalehti.fi/uutiset/uutine ... t=ampparit

Sijoitusyhtiö Panostajan johto kertoi torstain tiedotustilaisuudessa, että se on saanut oikeuden vähentää arvonlisäveronsa. Oikeuden ansiosta se voi tulouttaa tilivuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä ylimääräisen 1,3 miljoonan euron saamisen.

Saaminen parantaa Panostajan ensimmäisen kvartaalin tulosta. Summa on suuri suhteessa Panostajan liiketulokseen, joka esimerkiksi päättyneellä neljännellä neljänneksellä oli 3,2 miljoonaa euroa.

Panostajan mukaan verottaja tulkitsi verotarkastuksen jälkeen vuonna 2014, ettei Panostaja saisi vähentää arvonlisäverojaan. Panostaja valitti linjauksesta: hallinto-oikeus teki Panostajaa suosivan päätöksen.

Verottaja ei lopulta saanut valituslupaa korkeimpaan hallinto-oikeuteen.

”Voitimme verottajan ja saimme positiivisen päätöksen arvonlisäveroasiaa koskevassa kiistassa. Nyt tämä on lainvoimainen lopullisesti päätetty asia”, Panostajan toimitusjohtaja Juha Sarsama summasi tiedotustilaisuudessa.
  • 0

korsteeni
 
Viestit: 1
Liittynyt: 21.08.2016 14:54
Reputation: 0

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja LaPa » 15.12.2017 12:12

OP kommentoi Panostajan viime tilikauden tulosta ja lähestyviä irtaantumisia seuraavasti:


"Irtautumisia näköpiirissä"


”Säilytämme Panostajan PIDÄ-suosituksen ennallaan ja takistamme tavoitehintamme 0,86 euroon (aik. 0,84) osien arvon summaan perustuen."

"Panostajan liikevaihto kasvoi Q4:lla (elo-lokakuu) 34 % vuodentakaisesta 59 miljoonaan euroon konkurssiin menneestä Takomasta puhdistettuna, mikä oli hieman ennustettamme enemmän. Vahva kasvu selittyy pääosin yritysostoilla. Konsernin raportoitu liikevoitto parani 3,2 miljoonaan euroon (2,9 milj. pl. Takoma), mutta jäi selvästi ennusteestamme (4,6 milj.). Raportoitua liikevoittoa rasitti 1,6 miljoonan euron yritysjärjestelyiden valmisteluun ja toteuttamiseen liittyvät kustannukset. Sijoituskohteiden operatiivista tulosta tarkasteltaessa, Q4-liikevoitto oli kuitenkin linjassa ennusteemme kanssa, kun huomioidaan raportoituihin lukuihin sisältyneet poikkeukselliset komponentit. Hallituksen osinkoehdotus oli ennusteemme mukainen 0,04 euroa per osake eli sama kuin edellisvuonna."

"Suurimmista sijoituksista Granon tulos oli liikevaihdon vahva kasvu huomioiden jälleen pettymys (edellisvuoden tasolla) kertaluonteiset yrityshankintojen kulutkin huomioiden. Kotisunin vahva tuloskasvu kuitenkin paikkasi tätä ja yllätti positiivisesti huomioidenkin, että Kotivo-yritysoston lisäkauppahinnan toteutumattoman osan tuloutus (0,2 milj.) paransi raportoituja lukuja. Megaklinikka painui paremman Q3:n jälkeen jälleen tappiolle, mutta tappio kuitenkin pieneni selvästi vuodentakaisesta."

"Sijoituskohteiden lyhyen aikavälin näkymät ovat säilyneet muuttumattomina; KotiSunin, Selogin, Helakeskuksen ja CoreHW:n (uusi) kysyntätilanteen arvioidaan edelleen säilyvän hyvänä, Granon, Heatmastersin ja KL-Varaosien tyydyttävänä, ja Megaklinikan heikkona. Megaklinikan lisenssiliiketoiminnan kehitys on kuitenkin ollut tasaisen kasvavaa, ja yhtiö pitää hyvin lisenssiliiketoiminnan potentiaalia edelleen hyvänä, mutta kilpailutilanne on yhtiön mukaan alkanut "hieman kiristyä"."

"Q4-tulos sisälsi 0,9 miljoonaa euroa mahdollisten yritysjärjestelyiden valmisteluun liittyviä kuluja. Konsernin suuri rahoitusvelka ja kulujen suuri määrä indikoivat lähestyvää isomman mittakaavan irtautumista tai useampaa irtautumista."



"Irtautumisia tulossa vielä loppuvuonna?"

"Vanhimpien vuosikertojen sijoitukset kypsimmässä vaiheessa, mutta tulostavoitteeseen pääseminen vaatinee Granon tai Kotisunin uhraamista."

"Panostajan Q4-tulos sisälsi 0,9 miljoonaa euroa mahdollisten yritysjärjestelyiden valmisteluun liittyviä kuluja, joka on varsin paljon ottaen huomioon kohdeyhtiöiden keskiarvon. Konsernin korkea velkaantuneisuus (nettovelkaantumisaste 137,5 %) puoltaa enemmänkin yritysmyyntejä kuin -ostoja, ja arviomme mukaan exittejä saatetaan nähdä ihan lähiaikoina, sillä vuoden jälkipuoliskon "yrityskauppasesonki" huipentuu joulun alla. Kulujen suuri määrä indikoi, että käynnissä olisi samanaikaisesti useampi irtautumisprosessi tai vaihtoehtoisesti yksi suuremman luokan irtautuminen."

"Mielestämme kypsin exitille olisi KL-Varaosat, joka on Panostajan vanhimpia sijoituksia (salkussa vuodesta 2007). Pitkän sijoitusajan lisäksi ketjun taloudellinen kehitys on ollut viimeaikoina tasaisen vakaata, mutta liikevaihdon kasvu on ollut hieman hyytymään päin, ja siinä mielessä yhtiö voisi olla kypsässä vaiheessa."

"Saman vuosikerran sijoituksia ovat myös Heatmasters ja Helakeskus. Myös Heatmastersin myynti on lähitulevaisuudessa mahdollinen, sillä kuluneen tilikauden tappiosta huolimatta liikevaihto ja tulos ovat kääntyneet selvään kasvuun ja Q4:lla tulos nousi jo positiiviseksi. Helakeskuksen osalta aika ei mielestämme näytä optimaaliselta exitille, sillä liikevaihto on jatkanut laskussa, ja liiketoiminnan jälkisyklisen luonteen johdosta paremman ajat ovat todennäköisesti edessäpäin."

"Suurimmista sijoituksista Granon exit-todennäköisyys on mielestämme selvästi Kotisunia korkeampi. Kotisun on suhteellisen tuore sijoitus (vuodelta 2014) verrattuna Granoon (2008) ja sen kasvumomentum on vahva. Myös liiketoiminnan kehityssuunnitelmat ovat lähivuosille varsin selkeät. Näin ollen Kotisunin kannattaisi todennäköisesti vielä antaa kasvaa arvossa. Pitkästä sijoitusajasta huolimatta, aika ei mielestämme kuitenkaan ole optimaalisin Granonkaan myymiselle, sillä yhtiön tuloskehitys on ollut viimeaikoina laskeva ja viimeisten yrityskauppojen integraatio on kesken. Saatavissa oleva myyntihinta olisi todennäköisesti vuoden kahden päästä parempi, mikäli integraatiotoimenpiteiden uskotaan tuottavan tulosta."

"Myös muiden sijoitusten osalta myynti on luonnollisesti mahdollinen. Pääomamarkkinoilla on tällä hetkellä runsaasti kohdetta etsivää rahaa, ja lopulta hinnan pitäisi olla määrittävin päätösmuuttuja irtautumisten mielekkyyttä arvioitaessa. Joka tapauksessa pidämme irtautumisia alkaneen tilikauden aikana lähes 100 % varmana, sillä yhtiö ei ilman sijoitusten myynneistä saatavissa olevia myyntivoittoja pysty pääsemään tavoitteeseensa eli saavuttamaan 0,80 euron kumulatiivista osakekohtaista tulosta viisivuotiskaudella 2014-2018. Ennen viimeistä vuotta tavoitteesta on kasassa vasta hieman alle puolet. Tavoitteen olemassaolo saattaakin luoda johdolle kannusteen esimerkiksi myydä sijoituskohteita "ennenaikaisesti", sillä alkaneen tilikauden loppuun voimassa olevan osakepalkkiojärjestelmän ansainta perustuu osittain tähän nimenomaiseen tavoitteeseen. Tavoitteeseen pääsemiseen tarvitaan ajoituksesta ja nykyisten toimintojen tuloksesta riippuen noin 15-25 miljoonan euron sijoitusten myyntivoitot. Summa on suuri ja arviomme mukaan tämä käytännössä vaatisi joko Granon tai Kotisunin myymistä."

Oma kommentti: Elämme mielenkiintoisia viikkoja ;-) Toivottavasti Granon tulos laitetaan nyt ensin kuntoon ja vasta sitten irtaantuminen hyvällä hinnalla. Mielummin aloitettaisiin noista edellämainituista pitkään omistetuista pienemmistä yhtiöistä, kuten KL-varaosat ja Heatmasters, joissa ei merkittävää arvon nousu potentiaalia lähitulevaisuudessa nähdäkseni enään ole?
  • 0

LaPa
 
Viestit: 245
Liittynyt: 23.02.2014 13:41
Reputation: 6

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja supahard » 19.12.2017 15:28

KotiSun myydään Capmanin rahastolle.

Panostaja myy KotiSun Groupin CapManin hallinnoimalle rahastolle

Panostaja Oyj Pörssitiedote, sisäpiiritieto 19.12.2017 klo
13:15

Panostaja on yhdessä muiden KotiSun Groupin omistajien kanssa allekirjoittanut
sopimuksen koko KotiSun Group Oy:n osakekannan myynnistä CapManin
hallinnoimalle CapMan Buyout X –rahastolle. Kaupassa CapManista tulee KotiSun
Groupin pääomistaja yhdessä Suomen Teollisuussijoitus Oy:n ja
työeläkevakuutusyhtiö Varman kanssa. KotiSun Groupin johto jatkaa 30 prosentin
omistusosuudella yhtiön vähemmistöomistajana. Kaupan toteutuminen edellyttää
kilpailuviranomaisen hyväksyntää.

Panostajan omistusosuus KotiSun Group Oy:stä on 56,6 prosenttia ja kaupassa
ostajalle siirtyy KotiSun GroupOy:n koko osakekanta. Velaton
kokonaiskauppahinta on 88 miljoonaa euroa, josta Panostajan osuus korollisten
nettovelkojen ja myyntiin liittyvien kulujen vähentämisen jälkeen on arviolta
noin 40,7 miljoonaa euroa. Osana kaupan rakennetta Panostaja rahoittaa ostajaa
1,5 miljoonan euron luotolla. Kaupan toteutuminen edellyttää vielä
kilpailuviranomaisen hyväksyntää ja kaupan osapuolet olettavat, että kauppa
saadaan vietyä päätökseen 31.1.2018 mennessä. Panostaja-konserni tulee
kirjaamaan kaupan toteuttamisen jälkeen arviolta noin 33 miljoonan euron
myyntivoiton ennen veroja.

”Olemme erittäin tyytyväisiä sijoitukseemme KotiSuniin. Vuonna 2014 laadimme
yhdessä yhtiön johdon kanssa kunnianhimoisen strategian, jota lähdimme
toteuttamaan määrätietoisesti. Nyt olemme yhdessä päässeet tavoitteisiimme ja
on oikea aika luopua omistuksestamme. Haluan kiittää koko KotiSunin henkilöstöä
erinomaisesta työstä ja opettavaisesta yhteisestä matkastamme”, sanoo
Panostajan toimitusjohtaja Juha Sarsama.

KotiSun Group on ollut Panostajan omistuksessa vuodesta 2014 lähtien.
Panostajan omistusaikana yhtiön toimintaa on laajennettu voimakkaasti uusiin
palveluihin sekä uusille maantieteellisille alueille. Viimeisimpänä
laajennuksena on vuonna 2017 aloitettu Ruotsin liiketoiminta. Panostajan
omistusaikana yhtiön liikevaihto ja liikevoitto ovat kolminkertaistuneet ja
omistaja-arvon kehitys on ollut erinomaista.

”Olemme hyvin tyytyväisiä KotiSunin viime vuosien kehitykseen. Yhteistyössä
Panostajan kanssa olemme kasvaneet vahvasti ja onnistuneet toteuttamaan
kasvustrategiamme. Panostaja on ollut meille hyvä omistaja ja olemme yhdessä
kasvattaneet KotiSunista toimialan valtakunnallisen johtajan. CapMan tuo
KotiSuniin vahvan kansainvälisen kehitystiimin, joka pystyy tukemaan meitä
entistä paremmin matkallamme kohti kansainvälisiä markkinoita”, kertoo KotiSun
Groupin toimitusjohtaja Kalle Lahtinen.

”KotiSun Group on vahva yhtiö, joka on tehnyt uraauurtavaa työtä omalla
alallaan. Yhtiö tunnetaan asiakaslähtöisyydestään ja jatkuvan kehittämisen
periaatteistaan. Olemme erittäin innostuneita tästä sijoituksesta, joka tarjoaa
meille mahdollisuuden päästä vauhdittamaan alan johtavan toimijan kasvua
kotimaassa ja toimivan konseptin laajentamista kansainvälisesti. KotiSunin
kasvuhakuinen ja sitoutunut johto on tehnyt hienoa työtä yhtiön kehittämisessä
ja odotamme innolla yhteistyömme aloittamista”, kertoo CapMan Buyoutin
sijoitusjohtaja Antti Karppinen.

KotiSun Group muodostaa Panostajan KotiSun -liiketoimintasegmentin. KotiSun
Group poistuu yrityskaupan toteuttamisen jälkeen kokonaisuudessaan
Panostaja-konsernin tilikauden ja vertailukauden jatkuvien liiketoimintojen
tuloksesta. Panostaja-konsernin tilikauden 2017 vertailukelpoinen jatkuvien
liiketoimintojen liikevaihto ja liikevoitto ilman KotiSun Groupia oli 150,7
milj. euroa ja 2,9 milj. euroa.

KotiSun Group -konsernin liikevaihto ja liikevoitto muodostuivat tilikausilla
1.11.2016–31.10.2017 ja 1.11.2015–31.10.2016 seuraavasti (IFRS):

(tuhatta euroa) 1.11.2016–31.10.2017 1.11.2015–31.10.2016
Liikevaihto 42 455 31 869
Liikevoitto 6 593 5 778



KotiSun Group -konsernin taseet 31.10.2017 ja 31.10.2016 olivat:

(tuhatta euroa) 31.10.2017 31.10.2016
Pysyvät vastaavat 21 444 18 427
Vaihto-omaisuus 2 956 1 876
Saamiset ja Rahoitusomaisuus 10 570 7 438
Yhteensä 34 970 27 741

Oma pääoma 13 085 11 026
Vieras pääoma 21 885 16 715
Yhteensä 34 970 27 741
  • 0

"An investment in knowledge pays the best interest." -Benjamin Franklin
supahard
 
Viestit: 170
Liittynyt: 11.05.2014 18:20
Reputation: 10

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja zeic » 19.12.2017 22:58

KotiSunista saatu hinta vastaa aikalailla sen arvoa. Jos hassutellaan niin voidaan katsoa Panostajan tehneen tulosta n. 36m€ tänä vuonna, jolla saadaan P/E luvuksi 1.5.
  • 0

zeic
 
Viestit: 23
Liittynyt: 23.11.2016 19:35
Reputation: 0

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja ttr » 20.12.2017 13:05

Panostaja näyttää puhkaisseen euron rajan. Täälläkin on kirjoiteltu firmasta vuositolkulla, onnea omistajille ja toivottavasti noste jatkuu myös 2018.
  • 0

ttr
 
Viestit: 735
Liittynyt: 14.03.2014 23:24
Reputation: 26

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja Timba » 20.12.2017 22:29

Nyt ainakin näyttää että oikeaan aikaan palasin omistajaksi. Katellaan nyt rauhassa mitä tästä vielä irtoaa. Ei tuota melkein miljoonaa ole kyllä tähän KotiSun exitiin käytetty väitän minä vailla sen parempaa tietoa kuin mutu.
  • 0

Timba
 
Viestit: 671
Liittynyt: 11.02.2014 22:17
Paikkakunta: Jyväskylä
Reputation: 19

Re: Panostaja

ViestiKirjoittaja Ram » 21.12.2017 00:01

Minä olen roikkunut omistajana vuosia vähän kerrassaan lisäillen. Mukavaa että tulee näitä onnistuneita exitejäkin välillä.
  • 0

Ram
 
Viestit: 126
Liittynyt: 24.02.2014 12:55
Reputation: 2

EdellinenSeuraava

Paluu Kotimaiset osakkeet

Paikallaolijat

Rekisteröityneet käyttäjät:
Ei rekisteröityneitä käyttäjiä
cron
Reputation System ©'