Lockheed Martin

Keskustelua ulkomaisista osakkeista.

Valvoja: Ram

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 17.11.2014 18:25

Republikaanien vaalivoitto tuskin ainakaan heikentää puolustusvoimien (ml. LMT) asema USAssa. Vielä kun presidentti saadaan samasta puolueesta :shock:

Alla hyvä perusanalyysi LMT:n osakkeesta.

http://seekingalpha.com/article/2672945 ... eed-martin
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 04.12.2014 12:43

Obama vaihtoi puolustusministeriä. Median mukaan valkoinen talo jatkaa odotettua tiukempaa talouskuria puolustusmenoissa. Tämä jo osin tulikin selväksi LMT:n viimeisimmässä kvartaali-infossa.

Jo aiemmin ounastellut F-35 ostot Israelista ja USA:sta ovat vahvistuneet. Myös UK on tehnyt tilauksen. Hiljaa hyvä tulee.
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 23.12.2014 18:10

Osake ollut viimepäivät kovassa nosteessa. Osatekijöinä varmasti sovittu lakijuttu eläkesähläyksistä (LMT:tä syytetään työntekijöiden eläkerahastojen liian suurista maksuista).

http://www.pionline.com/article/2014121 ... k-fee-case

Toinen positiivinen asia on se, että LMT onnistui toimittamaan kaikki lupaamansa F-35 koneet USAn puolustusvoimille vuoden 2014 aikana. Eli ainakin vältytään viivastysmaksuilta. Kun ottaa huomioon kaikki tämän(kin) vuoden aikana tapahtuneet projektiin liittyvät takaiskut, mielestäni hyvä suoritus.

http://in.reuters.com/article/2014/12/2 ... WI20141222
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 17.01.2015 13:43

Pentagon leikkaa puolustusmenoja lisää 2015-2016.

http://www.bloomberg.com/news/2015-01-0 ... llion.html

Arabimaiden budjetti heikkenee öljyn hinnan laskun takia. Toisaalta ne ovat olleet monissa maissa ennätyskorkealla vuonna 2014.

http://www.janes.com/article/47013/anal ... s-for-2015

Japani kasvattaa puolustusbudjettia.

http://www.bbc.com/news/world-asia-30808685

Eli enenevissä määrin vaikuttaa siltä, että LTM:n strategiamuutos lähteä merta edemmäs kalaan oli oikea valinta. Toivottavasti kauppojakin syntyy. Tosin voi olla, että sekään ei riitä pitämään liikevaihtoa nykytasolla.
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 30.01.2015 21:21

Q4/2014 tulos tuli tiistaina. EPS $11,21. Selvästi suurempi kuin 2013, mutta johtui suurelta osin alentuneista eläkekustannuksista (FAS/CAS). Kassavirrasta palautettiin osakkeenomistajille vuonna 2014 121 %. Kurssi lasketellut jonkinverran tuloksen jälkeen, "trailing" P/E tällä hetkellä noin 17. Ei kuulosta mitenkään mahdottoman suurelta. Tarkemmat numerotiedot löytyy:

http://www.lockheedmartin.com/us/news/p ... nings.html

Alla omia tulkintoja konferenssipuhelusta:

R&D menot olivat 2014 suuremmat kuin 2013, ja kasvavat edelleen 2015. Silti suhteessa myynteihin pienemmät kuin monilla verrokeilla. Johdon mielestä kyse ei ole dollareista, vaan siitä miten ne käyttää. Eli LMT tekee kehitystyötä jo myyntiprojekteissakin (toim. huom. eli ilmeisesti miettivät miten tuotteista saadaan tulevaisuudessa kehitettyä vähemmällä vaivalla uusia versoja).

Backlog noin $81 miljoonaa, eli hyvällä tasolla ottaen huomioon USAn hallinnon leikkaukset. Kuten jo aiemmissa kirjoituksissa todettu, johto edelleen aikeissa palauttaa seuraavina vuosina käytännössä kaiken tuloksen osakkeenomistajille osinkoina ja omien ostoina. 2015 näkymät heikohkot kasvun suhteen (eli nollakasvua), mutta tämä oli jo viime osarissa tiedossa. Arvioitu EPS kuluvalle vuodelle noin $11, mikä olisi siis hieman tämän vuoden tuloksta pienempi. Vuonna 2016 odotukset korkeammalla uusien yritysostojen tuoman kansainvälisen kaupan kasvun ja F-35 hävittäjän kasvavan myynnin/pienentyvien tuotankokustannusten johdosta.

Kansainvälisen kaupan osuus tämänhetkisestä tilauskirjasta noin 20%,aiempina vuosina noin 17%. Lähivuosien tavoite noin 25%. Kansainvälisen kaupan suuri kasvupotentiaali Aasia-Pacific / Lähi-itä akselilla, etenkin ohjuspuolustustuotteissa ja lentokalustossa. Tällä hetkellä arabimaat eivät LMT:n tietojen mukaan ole leikkaamassa puolustusmenojaan öljyn hinnanlaskun seurauksena. Toki jos hinta-ale jatkuu useita vuosia, tilanne muuttunee.

2014 F-35 hävittäjätuotanto tavoitteessa huolimatta parin kuukauden tauosta, mikä johtui moottorien toimintaongelmista. Tulevaisuuden odotukset suuret.

Vuoden 2016 DoD-budjettiehdotus tulee 5.2., sen uskotaan olevan suurempi kuin kuluvan vuoden vastaava, mutta budjetin kasvun varaan ei lasketa mitään. Vaikka edelleen pysyttäisiin hallinnon aiemmin päättämässä budjettiraameissa, johto uskoo liikevaihdon kasvuun 2016 ja eteenpäin. Eli mahdollinen DoD budjetin kasvattaminen antaisi lisäboostia LMT:n kasvuodotuksille.

Alla vielä johdon näkemyksiä eri segmenttien katteiden tulevaisuudennäkymistä:

Aeronautics: Lyhyellä tähtäimellä kate kasvaa, kun F-35 ohjelma etenee. Siltikin jäädään historiallisen keskiarvon alapuolelle.
IS&GS: Lyhyellä tähtäimellä kate heikkenee, mutta pidemmällä aikavälillä noustaan.
M&FC: Lyhyellä tähtäimellä pysytään nykytasolla. Pidemmällä tähtäimellä kate pienenee, koska vanhat tuottavat projektit alkavat lähestyä loppuaan ja uusia projekteja alkaa. Eli käynnistysvaiheessa projektit syövät suhteessa enemmän rahaa
MST: Kate heikkenee uusien projektialoitusten sekä uudelleenjärjestelyjen takia.
SS: Lyhyellä tähtäimellä kate heikkenee (riippu vuosittaisesta "laitemixistä" ja mahdollisista ostoista. Pidemmällä tähtäimellä odotukset katteen kasvusta.

http://www.thestreet.com/story/13025158 ... cript.html
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 10.02.2015 22:39

ttr kirjoitti:Vuoden 2016 DoD-budjettiehdotus tulee 5.2., sen uskotaan olevan suurempi kuin kuluvan vuoden vastaava, mutta budjetin kasvun varaan ei lasketa mitään. Vaikka edelleen pysyttäisiin hallinnon aiemmin päättämässä budjettiraameissa, johto uskoo liikevaihdon kasvuun 2016 ja eteenpäin. Eli mahdollinen DoD budjetin kasvattaminen antaisi lisäboostia LMT:n kasvuodotuksille.

2016 puolustusbudjettiehdotus hieman suurempi kuin 2015. Yleisesti hyvä asia LMT:lle. Mukana useita suuria projektihakemuksia, joiden kohtalo selvinnee tänä vuonna.

http://www.forbes.com/sites/greatspecul ... -lockheed/

http://www.defenseone.com/technology/20 ... et/104505/

Ns. varmat rahat tulossa ainakin F-35 tilauksista. Tilauksia ilmeisesti tulossa enemmän kuin aiemmin oletettu. Tuotantokulut uusien hävittäjien tekemisessä pienenevät projektin kuluessa, kuten tietysti myös niiden hinta. Siltikin luulisin marginaalin paranevan.

http://washpost.bloomberg.com/Story?doc ... AKSE2684G1
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 01.04.2015 21:08

MEADSilla (ohjuspuolustusjärjestelmä) tänä vuonna kohtalonhetket Euroopassa. Tosin isoja puolustushankintoja siirrellään kyllä helposti vuosilla. LMTn etuna se, että hankkeessa mukana Saksalaisia ja Italialaisia toimijoita. Saksan päätöksen uskotaan vaikuttavan vahvasti myös muiden Euroopan NATO -maiden päätöksiin. Kilpaileva järjestelmä Raytheonin Patriotin seuraava versio.

http://seekingalpha.com/news/2344366-lo ... sile-deals

http://uk.mobile.reuters.com/article/id ... 5?irpc=932

http://meads-amd.com/2014/12/meads-on-t ... d-germany/

Korealaisen toimijan kanssa todennäköisesti sopimus hävittäjien kehittämisestä Etelä-Korean armeijalle.

http://seekingalpha.com/news/2397706-re ... ighter-jet

Linkissä juttua avaruusrakettien hinnoista, miten LMT&Boeing ovat juuttuneet kuoppiinsa innovatiivisuuden suhteen. SpaceX rikkonee vanhojen toimijoiden monopolin, mutta tuskin vie koko pottia. Alemmassa linkissä juttua, miten vanhat toimijat ovat jo omien sanojensa mukaan vastanneet haasteeseen ja tulleet hinnoissa alaspäin lähemmäs SpaceX hintoja.

http://seekingalpha.com/article/3009426 ... oeings-ula

http://www.fool.com/investing/general/2 ... rcent.aspx

Myös LMT on mukana maailman megatrendeissä, tosin heillä ne ovat hieman erilaiset kuin esim. Glastonilla :)
Kyberturvallisuudessa omien sanojensa mukaan edelläkävijä jo senkin takia, että ovat kymmenien hyökkäysten kohteena vuosittain. Energia-ala on LMTn mukaan heille kasvava business (mm. aurinkoenergia) ja nälänhätääkin vastaan taistellaan mm. satelliittien avulla. Satelliitit ovat myös avainasemassa digitalusoituvassa maailmassa.

http://www.usatoday.com/story/money/col ... /23708149/

http://www.lockheedmartin.com/us/news/s ... ewson.html
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 27.04.2015 19:28

Q1/2015 liikevaihto ja liikevoitto pienemmät kuin Q1/2014. Tämän vuoden ohjeistuksessa oletettiinkin, että tänä vuonna vielä liikevaihto pienenee. EPS oli kuitenkin analyytikoiden ennustusta suurempi, ja koko vuoden ennustettakin nostettiin (kosmeettisesti). Tämän vuoden kassavirta tulee olemaan H2 painotteinen.

http://www.lockheedmartin.com/us/news/p ... nings.html

Alla omia huomioita sijoittajapuhelusta:

http://www.nasdaq.com/aspx/call-transcr ... transcript

Puolet F-35 tilauksista muualle kuin USAlle, hyvä asia. DoD "lisäbudjetin" (OCO) mahdollisen läpimenon nähdään tuovan ainakin F-35 ja C-130J lisätilauksia. Tästä huolimatta on edelleen muistettava, että "sequestrian" on vielä useamman vuoden voimissaan. Toki lienee mahdollisista, että sitä kierretään tulevinakin vuosina vastaavanlaisilla lisäbudjeteilla.

IS&GS puolella tulos odotettua heikompi, syynä yksittäinen odotuksia huonommin implementoitu kansainvälinen projekti. IS&GS puolella kv. projektien osuus kasvussa, lähtötaso ollut kuitenkin matala. Projektit suurelta osin "urakkana", eli siellä on riskejä jos hommat ei hoidu kunnolla (kuten aiemmin mainitussa esimerkkitapauksessa). Analyytikot kysyivät suhtautumisesta Raytheonin kyberfirma -ostoon. LMT:llä tämä puoli on ollut jo pitkään kunnossa, kts. edellinen postaus. Koko IS&GS puoli nähdään tulevaisuuden kasvutekijänä.

Missile Defense asioissa kovasti kysyntää, ja LMT tuntuu olevan omien sanojensa mukaan mukana kaikissa systeemeissä; eli esim. Raytheonin Patrioteihin valmistetaan PAC-3 ohjuksia. Edellisessä viestissä oli myös linkit euroopan valtioiden ohjusjärjestelmähankintoihin.

Kurssi on hieman lasketellut huipuista, suunta lienee vielä hieman enemmänkin alaspäin. Pidemmälle katsottaessa näkymät ovat kyllä mielestäni hyvät.
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 22.06.2015 19:55

Saksa valitsi ohjuspuolustusjärjestelmäkseen eurooppalaisten ja LMT:n yhdessä kehittämän MEADS:n. Italia seurannee perässä, ehkä Puolakin vaihtaa vielä Patriotin MEADSiin.

http://www.defensenews.com/story/defens ... /28759981/

F-35 merijalkaväkiversion uskotaan olevan taisteluvalmis tämän vuoden lopulla. Se vasta olisi jotain.

https://www.aiaa.org/Detail.aspx?id=18240
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

Re: Lockheed Martin

ViestiKirjoittaja ttr » 09.07.2015 20:03

Pommit osuvat maaliinsa, F35 jälleen askeleen lähempänä toimintavalmiutta.

http://news.investors.com/business/0702 ... -ready.htm

Iranin ydinsulkusopimuksella voi olla monenlaisia seurauksia asetoimijoille. Iranin öljyn viennin kasvu lisäisi maan rahavaroja, joilla sen uskotaan ostavan Venäjältä aseita (mikäli Iranin vaatima asekauppaboikotin purku toteutuu). Tämä tarkoittaisi artikkelin mukaan sitä, että USAn tulisi vahvistaa omien liittolaistensa aseistusta. Mikä tarkottaisi tuottoisia sopimuksia mm. LMT:lle.

http://www.bloomberg.com/news/articles/ ... al-anxiety

Lähteiden mukaan LMT olisi toinen todennäköisistä Sikorsky koptereiden ostajista. Se laajentaisi LMT:n tuoteportfoliota.

http://www.reuters.com/article/2015/07/ ... Q520150708
  • 0

ttr
 
Viestit: 671
Liittynyt: 14.03.2014 21:24
Reputation: 26

EdellinenSeuraava

Paluu Ulkomaiset osakkeet

Paikallaolijat

Rekisteröityneet käyttäjät:
Bing [Bot], Kingpin, Yahoo [Bot]
Reputation System ©'