Thin Film Electronics

[Guitar83]

Näemmä vähennystaktiikka toimi jälleen, kun heti keulitaan.

https://www.nordnet.fi/mux/web/analys/n ... code=hugin

Tämän tiedotteen myötä varmaan samalla selvisi mikä Fortune 500-listan lääkealan firma on maksellut Thinfilmille etappimaksuja. Hyvä homma.

[Rocco]

Näinpä. Saas nähä jatkuuko pitkään jatkunut laskutrendi.

[Guitar83]

Äskeisen tiedotteen myötä taisi selvitä laskun todellinen syykin. Suunnattu anti, 110 miljoonaa taalaa uutta pääomaa ja osakkeiden määrä noin +43%. Paska homma, että sisäpiiritiedon osalta yritys tuntuu vuotavan kuin seula.

Tiedotteessa on minusta valoakin, vaikka dilutaatio ikävän voimakasta onkin. Arvioidaan, että cash break even olisi "early Q2 2019", joka on yllättävän tarkka arvio (ja oletettavasti perustuukin johonkin). Lisäksi tämän annin myötä lisärahoitustarvetta ei pitäisi olla, jos asiat etenevät ennakoidusti. On myös aika kunnianhimoinen tavoite saada nostettua NFC-tagien gross margin 30 prosentista 45 prosenttiin.

Tämä vuosi on ollut vähän odotettua rauhallisemman tuntuinen, mutta toisaalta ihan hyvä näillä eväillä on jatkaa eteenpäin. EAS-tagien R2R-tuotannon pitäisi kohta käynnistyä ja ensi vuonna pitäisi alkaa tapahtumaan jo aika isoja asioita. Prime Visionista pitäisi kuulua Q1-Q2 aikana ja eiköhän siellä jotain muutakin hihassa ole. On mielenkiintoista nähdä lisääntyykö myyntimäärät EAS-tagien tuotantovolyymien kasvun myötä. Mahdottomia en odota, koska Davor jossain vaiheessa vaikutti hieman alleviivaavan sitä, että kyseinen kapasiteetti on muutettavissa muistaakseni noin 400 miljoonaksi NFC-tagiksi.
Toisaalta tuote itsessäänhän on erinomainen ja ilmiselvästi myös kustannustehokas ratkaisu asiakkaalle, joten olettaisi tuolle kysyntääkin olevan.

[Guitar83]

Tänään Thinfilmiltä on näemmä tullut uusia patentteja: http://stks.freshpatents.com/Thin-Film- ... sa-nm1.php

Nykyhinnat ovat antaneet hyvin mahdollisuuksia hieman pyöritellä salkkua ympäri, ja salkussa olevien osakkeiden keskihintakin on siinä ohessa saatu pudotettua 2,59 kruunuun/kpl. Jos laskusuunta jatkuu, niin osakkeiden määräkin tulee varmaan palautettua aikaisemmalle tasolle.
Oli hyvä huomata, että kaksi hallituksen jäsentäkin on nyt osakkeita lisännyt. Aikaisemmin hieman pisti silmään, että hallituksen omistus on kovin köykäinen, eikä sitä vieläkään erityisen vahvana voi pitää.

[Guitar83]

Tänään oli hyvä päivä palauttaa osakkeiden lukumäärä ennalleen. Keskihinta muuttui notkahduksen myötä 3,91 kruunusta noin 2,38 kruunuun, eikä tästä jäänyt ylimääräisiä tappioitakaan verotukseen. Tämän päivän hinta ei vaikuta pahalta ja kahdessa kruunussa vaikuttaisi olevan aika vahvan tuntuinen pohja.

[Rocco]

Laskusuunta vaan jatkunut toistaiseksi ja itsekkin odotellut, että milloin olisi aika ostaa takaisin myydyt osakkeet. Laskun syy on hieman mysteeri ja siksi olen varovaisella kannalla takaisin oston ajoituksen kanssa. Eikö markkinat luota lisärahoituksen riittävyyteen ja tuotannon ylösajon onnistumiseen uudella koneella? Vai tietääkö jotkut jotain takaiskuja tulevan ja tyhjentelevät omistuksiaan? Tuliko ylimääräisessä yhtiökokouksessa esiin jotain muutakin, kuin johdolle kannustimeksi merkintäoikeuksia? Uskon vahvasti että nfc tarrat on tulevaisuuden isokin juttu, mutta yhtiön lähitulevaisuuden suhteen oon kuutamolla.

[Guitar83]

Laskusuunta vaan jatkunut toistaiseksi ja itsekkin odotellut, että milloin olisi aika ostaa takaisin myydyt osakkeet. Laskun syy on hieman mysteeri ja siksi olen varovaisella kannalla takaisin oston ajoituksen kanssa. Eikö markkinat luota lisärahoituksen riittävyyteen ja tuotannon ylösajon onnistumiseen uudella koneella? Vai tietääkö jotkut jotain takaiskuja tulevan ja tyhjentelevät omistuksiaan? Tuliko ylimääräisessä yhtiökokouksessa esiin jotain muutakin, kuin johdolle kannustimeksi merkintäoikeuksia? Uskon vahvasti että nfc tarrat on tulevaisuuden isokin juttu, mutta yhtiön lähitulevaisuuden suhteen oon kuutamolla.

NFC:n tulevaisuudesta tuskin on epäselvyyttä. NFC tulee lähivuosina voimalla ja Davorin Q3 webcastin puheiden perusteella tag-talks-first-protokolla olisi tulossa standardiksi vuoden 2019 puolella.
Olen itse nyt tehnyt panostukseni sillä oletuksella, että tämä oikeasti pitää paikkansa. Käytännössä tässä on kuitenkin omat riskinsä, koska asia määrittelee sen, että onko Thinfilmin nykyinen strategia oikea vai totaalisen väärä. Koska kuitenkin toistaiseksi edelleenkin luotan johtoon, niin uskoisin että asia on hallussa, ja asiat etenee suunnitelmien mukaan.

[Guitar83]

Näemmä Thinfilm on myynyt muistiin liittyvät IP:t Xeroxille:
https://www.nordnet.fi/mux/web/analys/n ... code=hugin

Ratkaisu on ehkä hieman yllättävä, mutta toisaalta taas ei. Davorhan totesi webcastissa jo aikaisemmin tänä vuonna (olikohan keväällä/kesällä) ettei näe muistissa juuri potentiaalia NFC-pohjaisiin ratkaisuihin verrattuna.
Lisäksi nopeasti laskettuna on myös huomioitava, ettei nykyisellä tuotantovolyymillä Xeroxilta tule merkittäviä summia. 1,3 miljardia yksikköä painettua muistia jos maksaa 0,01$ kappaleelta, niin niiden myyntihinta on 13 miljoonaa dollaria. Jos Thinfilm saa 10% rojaltit, niin siitä jää 1,3 miljoonaa dollaria/vuosi, eli 325 000$/kvartaali. Vaikka rojaltit olisivat suhteessa myyntihintaan moninkertaiset tähän laskelmaan verrattuna, ne olisivat edelleen käytännössä merkityksettömiä.
Selkeästi tekniikkaa ei nähdä firman sisälläkään niin kilpailukykyisenä tulevaisuudessa, että sitä kannattaisi pitää itsellä.

Kovasti nyt karsitaan rönsyjä pois, ja nyt on helppo ymmärtää yrityksen logon ja brändin uusiutumisen. Todennäköisesti muistinkin myyminen on ollut tiedossa jo pitkään.

[Rocco]

Olen ollut tähän mennessä siinä käsityksessä, että thin filmin tuotteen valmistuskustannukset on viisi viiva kymmenen prosenttia kilpailijoista, kun rullalta rullalle tekniikka saadaan toimimaan ja tehdas käyntiin. Näin artikkelinkin mukaan. (konekäännös tulkinta) . Mutta, siinä lukee myös, että kun piiriit pitää leikata ja juottaa niihin vielä antenni, jolloin kustannus nousee lähes samaan kuin kilpailijoiden pii pohjaisessa tekniikassa. Olenko ollut väärässä käsityksessä aiemmin?. vai onko firman toimari antanut väärä/vailinaista tietoa aiemmin. Ja tästäkö syytä osake dippasi melkoisesti syksyllä ? Mitä sanoo enempi perehtynyt Guitar ?

https://www.tu.no/artikler/ga-opp-dromm ... ilm/432874

[Guitar83]

Olen ollut tähän mennessä siinä käsityksessä, että thin filmin tuotteen valmistuskustannukset on viisi viiva kymmenen prosenttia kilpailijoista, kun rullalta rullalle tekniikka saadaan toimimaan ja tehdas käyntiin. Näin artikkelinkin mukaan. (konekäännös tulkinta) . Mutta, siinä lukee myös, että kun piiriit pitää leikata ja juottaa niihin vielä antenni, jolloin kustannus nousee lähes samaan kuin kilpailijoiden pii pohjaisessa tekniikassa. Olenko ollut väärässä käsityksessä aiemmin?. vai onko firman toimari antanut väärä/vailinaista tietoa aiemmin. Ja tästäkö syytä osake dippasi melkoisesti syksyllä ? Mitä sanoo enempi perehtynyt Guitar ?

https://www.tu.no/artikler/ga-opp-dromm ... ilm/432874

Luin samaa eilen ja ihmettelin tätä suuresti. Mielestäni viimeisimmässä webcastissa Davor kommentoi, että yritys etsii jatkuvasti keinoja saada tehtyä tageista halvempia, joka jo hieman herätti epäilyä, ettei nykyinen yksikköhinta ole vielä markkinoille tarpeeksi edullinen.
Samoin tuossa jutussa lukee, että EAS-tuotanto käynnistyisi vasta toukokuun lopulla, joka herättää myös paljon kysymyksiä. Mielestäni sen piti käynnistyä Q1:n aikana. Tai oikeastaan 2017 vuoden lopulla.

Olen seurannut ja omistanut yritystä kohta kaksi vuotta ja sinä aika yritys on muuttanut muotoaan kovasti. Se voi olla ihan hyvä näin, mutta kokonaisuudessaan en ole tällä hetkellä erityisen tyytyväinen yrityksen toimintaan. Osake on liudentunut suhteellisen vahvasti omistamisen aikana ja johdon puheisiin ei voi näemmä luottaa pätkääkään. Toivottavasti tämä mahdollinen viivästyminen (taas) ei tarkoita sitä, että myös NFC:n tuotanto venyy kuukausikaupalla ja sitä, että cash break evenkin menee oikeasti vasta jonnekin tulevan vuosikymmenen puolelle.

Lisäsin äskettäin vielä hieman omistusta Thinfilmissä kahden kruunun pinnasta, mutta kohta tarvitaan puheiden lisäksi oikeasti tuloksia. Lupauksia on ilmassa, että niitä on kohta tulossa, mutta tämä vuosi alkaa jo olla näytön paikka.