Panostaja Q3/2018

Kysymyksiä yrityksille, vastaukset niihin sekä hyvää keskustelua niiden pohjalta.

Panostaja Q3/2018

ViestiKirjoittaja Timba » 04.09.2018 20:37

Panostaja julkaisee Q3/2018 osavuosikatsauksensa 6.9.2018.

Sijoittajat pääsevät tuttuun tapaan esittämään kysymyksiä Panostajan tj Juha Sarsamalle. Kysymykset tulee jättää maanantaihin 10.9. mennessä.
Timba
 
Viestit: 671
Liittynyt: 11.02.2014 22:17
Paikkakunta: Jyväskylä
Reputation: 19

Re: Panostaja Q3/2018

ViestiKirjoittaja LaPa » 08.09.2018 14:11

Hei,

Käytän mahdollisuutta hyväkseni, joten tässä tulee sekä palautetta että kysymyksiä.


Aluksi positiivista palautetta.
Emoyhtissä on viimeisen reilu vuoden aikana saatu aikaan paljon hyviä asioita mm. onnistunut KotiSun
irtaantuminen, hybridilainan pois maksaminen, kuten myös kaikki emoyhtiön velat. Lisäksi tällä tilikaudella tehdyt kaksi yritysostoa
vaikuttavat varsin lupaavilta. Q3:ssa omistuksista lämmitti mieltäni KL-varaosat ja Oscar.


Nämä omistukset huolestuttaa:

Grano, liikevaihto kasvaa kvartaalista toiseen yritysostojen vauhdittamana, mutta kannattavuus on edelleen heikkoa. Toimia kannattavuuden
parantamiseksi on tehty ja luvattu. Itse odotin jo että Q3:lla näkyy selkeä käänne parempaan, mutta taas tuli ylimääräinen kertaluonteinen kuluerä joka pilasi kvartaalin.
Raportista: "Viime tilikaudella Brand Factory Finlandin liiketoiminnan hankinnan myötä selvästi kasvaneen suurkuva- ja valomainostöiden projektit ja näiden asennusliiketoiminnalle asettamat haasteet aiheuttivat katsauskaudella merkittäviä ylimääräisiä alihankinta- ja henkilöstökustannuksia"

- Kuinka huonosti pitää hommat hoitaa, että tästä saa aikaiseksi 3kk 600t tappiota?
- Onko Granossa johtaminen kunnossa, kun näitä ikäviä yllätyksiä tuntuu tulevan kerta toisensa jälkeen?


Selog ja Helakeskus. Näissä molemmissa on viimeaikojen trendi ollut laskeva liikevaihto, kannattavuus ja tulos. Yhtenä syynä on sanottu mm. kiristynyt kilpailu jolla on ollut negatiivisia vaikutuksia niin myyntiin kuin kannattavuuteen.
Panostaja on lähimenneisyydessä nostanut molemmissa yhtiöissä omistuksensa 100%, joten nämä ovat nyt täysin Panostajan "omissa näpeissä"

- Pitäisikö näissä molemmissa tehdä jonkin tyyppisiä yritysjärjestelyjä ennen kuin nämä tällä menolla "sulavat ihan käsiin"?
- Onko Helakeskuksen tämänhetkinen velkamäärä ongelma?


Megaklinikka. Myös tässä laskeva liikevaihto ja heikko kannattavuus.

- Mistä kasvua ja kannattavuutta vai onko jo menetetty tapaus?
- Onko jo liian iso velkakuorma suhteutettuna liikevaihtoon?


CoreHW. Liikevaihto ja tulos nyt kaksi kvartaalia putkeen alhaisella tasolla. Ylimääräiset resurssit käytetty tuotekehitykseen.

- Missä mennään tuotekehityksessä tällä hetkellä?
- Milloin päästään kunnolla kasvamaan?


Loppuun kommentti liittyen lisäosinkoon. Olin Panostajan yhtiökokouksessa helmikuun 1. päivä. Yhtiökokous antoi hallitukselle valtuuden
lisäosinkoon ja se tuotiin oikein "alleviivattuna" esille meille omistajille. Hallituksen puheenjohtaja Ala-Mello käytti myös aiheesta yhtiökokouksessa puheenvuoron. Sanoi ettei annettua valtuutusta käytetä nyt heti, mutta asiaan palataan kevään / alkukesän jälkeen,
kun mahdolliset yritysostot yms. järjestelyt selkeytyvät.
Tämän jälkeen ollaan tehty kaksi yritysostoa Carrot ja Oscar ja maksettu emoyhtiön velat pois, hienoa! Nyt mennään syyskuun alussa eikä lisäosinko asiasta ole kuulunut mitään yhtiökokouksen jälkeen. Toivottavasti tilinpäätös tiedotteessa.
LaPa
 
Viestit: 245
Liittynyt: 23.02.2014 13:41
Reputation: 6

Re: Panostaja Q3/2018

ViestiKirjoittaja Kingpin » 20.09.2018 14:10

Alla Panostajan vastaukset (lihavoituna).

Hei,

Käytän mahdollisuutta hyväkseni, joten tässä tulee sekä palautetta että kysymyksiä.

Aluksi positiivista palautetta. Emoyhtissä on viimeisen reilu vuoden aikana saatu aikaan paljon hyviä asioita mm. onnistunut KotiSun irtaantuminen, hybridilainan pois maksaminen, kuten myös kaikki emoyhtiön velat. Lisäksi tällä tilikaudella tehdyt kaksi yritysostoa vaikuttavat varsin lupaavilta. Q3:ssa omistuksista lämmitti mieltäni KL-varaosat ja Oscar.

Kiitos palautteesta.

Nämä omistukset huolestuttaa:

Grano, liikevaihto kasvaa kvartaalista toiseen yritysostojen vauhdittamana, mutta kannattavuus on edelleen heikkoa. Toimia kannattavuuden parantamiseksi on tehty ja luvattu. Itse odotin jo että Q3:lla näkyy selkeä käänne parempaan, mutta taas tuli ylimääräinen kertaluonteinen kuluerä joka pilasi kvartaalin.
Raportista: "Viime tilikaudella Brand Factory Finlandin liiketoiminnan hankinnan myötä selvästi kasvaneen suurkuva- ja valomainostöiden projektit ja näiden asennusliiketoiminnalle asettamat haasteet aiheuttivat katsauskaudella merkittäviä ylimääräisiä alihankinta- ja henkilöstökustannuksia"

- Kuinka huonosti pitää hommat hoitaa, että tästä saa aikaiseksi 3kk 600t tappiota?
- Onko Granossa johtaminen kunnossa, kun näitä ikäviä yllätyksiä tuntuu tulevan kerta toisensa jälkeen?

Kolmannen neljänneksen asennusliiketoiminnan tappiot olivat ikävä yllätys, mutta tästä on nyt opittu ja isojen asennusprojektien toimintamalliin on tehty tarvittavia muutoksia.

Selog ja Helakeskus. Näissä molemmissa on viimeaikojen trendi ollut laskeva liikevaihto, kannattavuus ja tulos. Yhtenä syynä on sanottu mm. kiristynyt kilpailu jolla on ollut negatiivisia vaikutuksia niin myyntiin kuin kannattavuuteen. Panostaja on lähimenneisyydessä nostanut molemmissa yhtiöissä omistuksensa 100%, joten nämä ovat nyt täysin Panostajan "omissa näpeissä"

- Pitäisikö näissä molemmissa tehdä jonkin tyyppisiä yritysjärjestelyjä ennen kuin nämä tällä menolla "sulavat ihan käsiin"?
- Onko Helakeskuksen tämänhetkinen velkamäärä ongelma?

Kuten monissa sijoituskohteissamme, myös näissä yhtiöissä olemme lähivuosina arvioineet erilaisia yritysjärjestelymahdollisuuksia. Riittävän kiinnostavia mahdollisuuksia ei kuitenkaan ole tarjoutunut ja fokus onkin näissä yhtiöissä pääasiassa nykyisen liiketoiminnan parantamisessa.
Helakeskuksen velkamäärä on suhteessa korkea, mutta liiketoiminnalle se ei ole ongelma.


Megaklinikka. Myös tässä laskeva liikevaihto ja heikko kannattavuus.

- Mistä kasvua ja kannattavuutta vai onko jo menetetty tapaus?
- Onko jo liian iso velkakuorma suhteutettuna liikevaihtoon?


Megaklinikka on nyt keskittynyt kasvun hakemiseen oman toiminnanohjausjärjestelmän lisensioinnista, jossa kasvunäkymät ovat erittäin mielenkiintoiset. Suomen julkisen puolen hammashoidon lisäksi kasvua tavoitellaan Ruotsin hammashoidon markkinalta ja muitakin uusia kasvusuuntia kartoitetaan aktiivisesti. Megaklinikan ratkaisun myyntisykli on kuitenkin melko pitkä, joten uusien avauksien aikaansaaminen vie aikaa.
Megaklinikan velkamäärä on suhteessa korkea, mutta liiketoiminnalle se ei ole ongelma.


CoreHW. Liikevaihto ja tulos nyt kaksi kvartaalia putkeen alhaisella tasolla. Ylimääräiset resurssit käytetty tuotekehitykseen.

- Missä mennään tuotekehityksessä tällä hetkellä?
- Milloin päästään kunnolla kasvamaan?


Yhtiön kehitteillä olevat omat tuotteet ovat kaikki sisäisessä kehitysvaiheessa. Tavoitteena on lanseerata ensimmäinen oma tuote ensi tilikauden aikana. Tästä tuotteen lanseerauksesta menee kuitenkin vielä aikaa mahdolliseen tuotteen kaupallistamiseen, joten merkittäviä tuottoja omasta tuotteesta voimme tavoitella vasta muutaman vuoden päästä. Yhtiö on myös panostanut IP-lisenssiliiketoiminnan kaupallistamiseen yhtiön nykyisten immateriaalioikeuksien pohjalta ja näistä immateriaalioikeuksien lisensioinneista voimme tavoitella tuottoja nopeamminkin. Yksittäisten immateriaalioikeuksien tuottopotentiaali on kuitenkin omia tuotteita selvästi alhaisempi. Konsultointiliiketoiminnan osalta neuvotteluja merkittävistä asiakasprojekteista jatketaan ja tavoitteena on kääntää tämän liiketoiminnan liikevaihto taas kasvuun.

Loppuun kommentti liittyen lisäosinkoon. Olin Panostajan yhtiökokouksessa helmikuun 1. päivä. Yhtiökokous antoi hallitukselle valtuuden lisäosinkoon ja se tuotiin oikein "alleviivattuna" esille meille omistajille. Hallituksen puheenjohtaja Ala-Mello käytti myös aiheesta yhtiökokouksessa puheenvuoron. Sanoi ettei annettua valtuutusta käytetä nyt heti, mutta asiaan palataan kevään / alkukesän jälkeen, kun mahdolliset yritysostot yms. järjestelyt selkeytyvät. Tämän jälkeen ollaan tehty kaksi yritysostoa Carrot ja Oscar ja maksettu emoyhtiön velat pois, hienoa! Nyt mennään syyskuun alussa eikä lisäosinko asiasta ole kuulunut mitään yhtiökokouksen jälkeen. Toivottavasti tilinpäätös tiedotteessa.

Kiitos viestistäsi.
Make up your mind and call me then.
Avatar
Kingpin
 
Viestit: 2167
Liittynyt: 10.02.2014 23:11
Reputation: 249


Paluu Haastattelut

Paikallaolijat

Rekisteröityneet käyttäjät:
Bing [Bot], Google [Bot]
Reputation System ©'