Kysy eQ:n toimitusjohtaja Janne Larmalta (Q3 2015)

[Timba]

Nyt teillä sijoittajilla mahdollisuus kysyä mielessä pyöriviä kysymyksiä eQ:n toimitusjohtaja Janne Larmalta.

eQ julkaisee Q3 osavuosikatsauksensa 5.11.2015 ja kysymykset on jätettävä 12.11.2015 mennessä.

Käytähän tilaisuus hyväksesi!

[supahard]

Millä herkkyydellä palkkiotuotot seuraavat markkinan volatiliteettia?

Uskooko yhtiö toimialan tulevaisuuden (mm. MiFID II) vaikuttavan kilpailijatilanteeseen (yritysjärjestelyjä)?

[Timba]

Miten näettä että eQ asemoituu yrityskauppamarkkinoilla. Eli onko yhtiössä jotain linjausta siitä onko enemmän kiikarsissa ostaa, myydä vai fuusioida vai onko tästä ylipäätään mitään suunnitelmaa? Alan yritysjärjestelyistä on pitkään puhuttu ja ainakin Evli tähän "ääneen" esittänyt kiinnostusta.

[Timba]

Timo Heikkilä sijoittaja.fi kysyy:

Uhkaako toimialaa jokin megatrendi ja miten eQ on siihen varautunut?

Miltä toimiala näyttää 10 vuoden päästä Suomessa ja Euroopassa ja miten eQ asemoitunut?

Mitkä ovat tärkeimmät ulkoiset indikaattorit, jotka vaikuttavat eQn liiketoimintaan ja joita sijoittajan kannattaisi seurata?

[Loftis]

Kysymykset lähetetty. Kiitos kaikille kysyjille.

[Timba]

eQ;n vastaukset saapuivat:


Osakeareenan kysymykset eQ:n toimitusjohtaja Janne Larmalle, Q3/2015

Millä herkkyydellä palkkiotuotot seuraavat markkinan volatiliteettia?
eQ:n varainhoitosegmentin tuotoista kaudella 1-9/2015 kertyi 38% Kiinteistö- ja Private Equity palkkioista, jotka eivät ole historiallisesti korreloineet osakemarkkinakehityksen mukaisesti. Lisäksi eQ:n transaktiosidonnaisten palkkioiden osuus kaikista tuotoista ja Perinteisen varainhoidon (osake- ja korkorahastot sekä -varainhoitosalkut) palkkioiden osuus hallinnointipalkkioista on pienempi kuin alan toimijoilla yleensä. Edellä mainituista seikoista johtuen käsityksemme on, että eQ:n herkkyys markkinavolatiliteetille on kilpailijoita pienempi.

Corporate Finance -toiminnan tuottoihin vaikuttaa puolestaan merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat suhdanteiden mukaisesti ja palkkiotuotoissa voi olla suurta vaihtelua vuosineljänneksittäin.

Uskooko yhtiö toimialan tulevaisuuden (mm. MiFID II) vaikuttavan kilpailijatilanteeseen (yritysjärjestelyjä)?
eQ-konserni toimii valvotulla ja säännellyllä alalla. Toimialan sääntely on lisääntynyt viime vuosina huomattavasti ja tämä muutosprosessi on edelleen kesken. Sääntelyn lisääntyminen kasvattaa alan yhtiöiden kustannuksia ja vaikeuttaa etenkin pienten toimijoiden asemaa. Alan kilpailijakenttä on edelleen suhteellisen suuri ja uskomme että konsolidaatio tulee edelleen jatkumaan. Emme usko MiFiD:n yksittäisenä tapahtumana vaikuttavan juurikaan eQ:n toimintaan.

Miten näette että eQ asemoituu yrityskauppamarkkinoilla. Eli onko yhtiössä jotain linjausta siitä onko enemmän kiikarsissa ostaa, myydä vai fuusioida vai onko tästä ylipäätään mitään suunnitelmaa? Alan yritysjärjestelyistä on pitkään puhuttu ja ainakin Evli tähän "ääneen" esittänyt kiinnostusta.
eQ on aktiivinen myös yrityskauppamarkkinoilla (Icecapital Varainhoito, Finnreit Rahastoyhtiö kaupat), mutta näemme myös erittäin hyviä mahdollisuuksia jatkaa vahvaa orgaanista kasvua.

Timo Heikkilä Sijoittaja.fi kysyy:
Uhkaako toimialaa jokin megatrendi ja miten eQ on siihen varautunut?
Miltä toimiala näyttää 10 vuoden päästä Suomessa ja Euroopassa ja miten eQ asemoitunut?
Megatrendit ovat mielummin hyviä kasvun mahdollisuuksia – jopa sääntely vaikuttaa positiivisesti isojen toimijoiden toimintaan kilpailukentässä. Muina megatrendeinä mm. hoidetun varallisuuden ja sen osuuden voimakas kasvu, alan keskittyminen, varainhoitosalkkujen kansainvälistyminen sekä kiinteistösijoitusten siirtyminen enenevässä määrin varainhoidon piiriin. eQ:lla on hyvä mahdollisuus olla yksi suurimmista instituutio- ja varakkaiden yksityishenkilöiden varainhoitajista Suomessa myös 10 vuoden päästä.

Mitkä ovat tärkeimmät ulkoiset indikaattorit, jotka vaikuttavat eQn liiketoimintaan ja joita sijoittajan kannattaisi seurata?
Pitkillä osakemarkkinasykleillä on vaikutus Perinteisen varainhoidon palkkiotuottoihin. Corporate Finance toiminnassa yritys- ja kiinteistökauppojen määrä vaikuttaa toimeksiantokantaan ja palkkiotuottoihin.